Livro de ordens
A lista ao vivo de ordens de compra e venda em espera — decide a que preço o teu tamanho realmente executa.
O livro tem dois lados: bids (compradores, abaixo do mercado) e asks (vendedores, acima). O melhor bid e o melhor ask definem o preço cotado; tudo atrás é profundidade, e a profundidade é o que uma market order come.
Para arbitragem isto é a diferença entre um número e um trade. Um spread de 0.5% num livro onde só há $800 dentro de 0.1% do topo é uma oportunidade de $800, não de $20 000. Percorrer os níveis antes da entrada é o hábito mais útil desta estratégia.
A profundidade também é assimétrica e instável: um venue pode ser profundo no bid e fino no ask, e ambos os lados afinam exactamente na volatilidade que cria o spread. Arbitrex mostra profundidade ao vivo junto a cada rota para a decisão de tamanho acontecer antes da ordem.