Arbitragem futures-futures
Long do perpetual na exchange mais barata, short na mais cara, e fecho quando os dois preços se encontram.
A rota cross-exchange mais comum: o mesmo perpetual é cotado de forma independente por cada venue que o lista, por isso dois discordarem é questão de quando, não de se. Tomas o lado barato em long e o caro em short com o mesmo nocional.
Ambas as pernas são futures, por isso nenhuma exige mover moedas — só margem em cada venue. Isso a torna a estratégia mais rápida de entrar e sair, e a razão por que domina a tabela em dias voláteis.
A convergência não está garantida num horário. Dois perps podem ficar separados enquanto persistir o desequilíbrio que criou o gap, e cada mark price está ancorado a um índice diferente. Dimensionar para o tempo que a posição possa precisar de ficar aberta importa tanto quanto o spread de entrada.