Taxa de funding
Um pagamento periódico entre longs e shorts que mantém o perpetual alinhado ao spot — e difere de exchange para exchange.
Um perpetual nunca expira, por isso nada o força a convergir ao spot. O funding faz esse trabalho: quando o perp cotiza acima do índice, longs pagam shorts; quando cotiza abaixo, shorts pagam longs. A maioria dos venues liquida a cada oito horas; alguns a cada quatro ou a cada hora.
A taxa vem do premium index próprio de cada exchange e da sua própria massa de open interest — por isso o mesmo contrato pode pagar +0.03% num venue e −0.01% noutro no mesmo momento. Essa divergência é toda a base do funding arbitrage.
O funding é cobrado sobre o nocional da posição, não sobre a margem, e só é pago se mantiveres a posição no timestamp de liquidação. Entrar um minuto antes de um pagamento grande e sair depois é uma estratégia por si — e concorrida, por isso a taxa costuma cair mesmo antes do settlement.