Slippage
La diferencia entre el precio que viste y el precio medio al que te ejecutaron.
El slippage viene de dos sitios: profundidad y tiempo. El de profundidad es caminar el libro — tu orden consume nivel tras nivel y el precio medio se aleja del top. El de tiempo es el mercado moviéndose entre tu decisión y el acuse del exchange.
En arbitraje se deslizan ambas piernas, y en la dirección que duele: compras un poco más alto y vendes un poco más bajo que lo cotizado. En mercados finos esto supera a menudo las fees, por eso un spread ancho en un libro vacío es peor que uno estrecho en un libro profundo.
Los controles son aburridos y efectivos: dimensiona contra profundidad real, no contra la cotización; prefiere rutas donde ambos libros son profundos a tu tamaño; y trata como no-trade cualquier spread cuyo margen sobre fees sea menor que el slippage esperado.