Taker-Gebühr
Was eine Börse für das Entfernen von Liquidität per Market Order berechnet — in einem vollen Arbitrage-Round-Trip viermal gezahlt.
Ein Maker fügt Liquidität hinzu, indem er eine Order im Buch ruhen lässt, und zahlt weniger, manchmal mit Rebate. Ein Taker kreuzt den Spread und zahlt mehr. Arbitrage-Einstiege sind fast immer Taker-Orders, weil eine ruhende Order ohne Fill dich einbeinig und directional lässt.
Die Rechnung, die einen Trade entscheidet: zwei Legs rein und zwei raus sind vier Taker-Gebühren. Bei 0,05% pro Seite sind das 0,2% vor Slippage — ein 0,25%-Spread ist also kein 0,25%-Trade, sondern ein Rundungsfehler mit Extra-Schritten.
Fee-Tiers sind der stille Edge in dieser Strategie. Volumen-Tiers, Exchange-Tokens und Referral-Rabatte verschieben die Break-even-Schwelle, und ein Trader mit 0,02% pro Seite sieht deutlich mehr viable Routen als einer mit 0,06%.