Basis
Die Lücke zwischen Futures-Preis und Spotpreis desselben Assets — die Prämie, die du im Spot-Futures-Trade einnimmst.
Basis ist Futures-Preis minus Spotpreis. Positive Basis (Contango) heißt, der Future ist teurer als Spot — meist wegen gehebelter Long-Nachfrage; negative Basis (Backwardation) ist das Gegenteil.
Bei einem datierten Future ist Basis eine Rendite mit Frist: der Kontrakt muss bei Expiry dem Spot gleichen, daher fixiert Spot-Kauf und Future-Short die Lücke, annualisiert über die Resttage. Beim Perpetual gibt es kein Expiry; Funding übernimmt die erzwungene Konvergenz.
Basis weitet sich bei starken Moves und in den Tagen nach einem Listing und komprimiert, wenn Hebel abgebaut wird. Deshalb wird ein Basis-Trade am Extrem eröffnet und am Mittel geschlossen, nicht unbegrenzt gehalten.