Спот-фьючерсный арбитраж
Покупка актива на споте и шорт его фьючерса ради базиса, без направленной экспозиции.
Когда бессрочный или срочный фьючерс торгуется выше спота, можно купить монету на споте и зашортить тот же нотионал во фьючерсе. Движения цены гасятся; остаётся базис плюс фандинг, который короткая нога собирает, пока держится премия.
Ноги могут жить на одной бирже или на двух. Одна биржа проще и часто делит маржу между счетами; две биржи расширяют набор возможностей, но тогда спотовая нога не подстрахует фьючерсную маржу без перевода.
Главный операционный риск — маржа короткой ноги на росте: прибыль по споту реальна, но её нельзя сразу внести как залог. Важны и приостановки вывода: спотовую ногу, которую нельзя перевести, нельзя и размотать там, где это нужно.