Фьючерс-фьючерсный арбитраж
Лонг перпетуала на более дешёвой бирже, шорт на более дорогой, закрытие при сходимости цен.
Самый частый межбиржевой маршрут: один и тот же бессрочный контракт каждая площадка оценивает независимо, поэтому расхождение двух из них — вопрос «когда», а не «случится ли». Дешёвую сторону берут в лонг, дорогую в шорт равным нотионалом.
Обе ноги фьючерсные, поэтому монеты никуда не переводят — нужна только маржа на каждой площадке. Это делает стратегию самой быстрой на вход и выход и объясняет, почему она доминирует в таблице в волатильные дни.
Сходимость не подчиняется расписанию. Два перпа могут оставаться разведёнными столько, сколько держится породивший разрыв дисбаланс, и mark-цена каждого привязана к своему индексу. Считать объём под возможное время удержания важно не меньше, чем спред на входе.