Стакан заявок
Живой список выставленных заявок на покупку и продажу — он определяет, по какой цене реально исполнится твой объём.
У стакана две стороны: bid (покупатели, ниже рынка) и ask (продавцы, выше). Лучшие bid и ask задают котировку; всё, что за ними, — это глубина, и именно её проедает рыночный ордер.
Для арбитража это разница между числом и сделкой. Спред 0.5% на стакане, где в пределах 0.1% от вершины лежит всего $800, — это возможность на $800, а не на $20 000. Пройти уровни до входа — самая полезная привычка в этой стратегии.
Глубина ещё и асимметрична и нестабильна: одна площадка может быть плотной по bid и тонкой по ask, а обе стороны разрежаются ровно на той волатильности, которая и создаёт спред. Arbitrex показывает живую глубину рядом с маршрутом, чтобы решение об объёме принималось до ордера.