Order book
Daftar live order beli dan jual yang menunggu — menentukan harga yang benar-benar didapat ukuranmu.
Buku punya dua sisi: bid (pembeli, di bawah pasar) dan ask (penjual, di atasnya). Best bid dan best ask mendefinisikan harga yang dikutip; semua di belakangnya adalah depth, dan depth adalah yang dimakan market order.
Untuk arbitrase ini adalah beda antara angka dan trade. Spread 0.5% di buku yang hanya punya $800 dalam 0.1% dari top adalah peluang $800, bukan $20 000. Menelusuri level sebelum entry adalah kebiasaan paling berguna dalam strategi ini.
Depth juga asimetris dan tidak stabil: satu venue bisa dalam di bid dan tipis di ask, dan kedua sisi menipis tepat saat volatilitas yang menciptakan spread. Arbitrex menampilkan depth live di samping setiap rute agar keputusan ukuran terjadi sebelum order.