Basis
Khoảng cách giữa giá futures và giá spot cùng tài sản — phần premium bạn thu trong giao dịch spot-futures.
Basis là giá futures trừ giá spot. Basis dương (contango) nghĩa là future đắt hơn spot, thường vì cầu đòn bẩy nghiêng long; basis âm (backwardation) là ngược lại.
Trên future có ngày đáo hạn, basis là lợi suất có hạn: hợp đồng phải bằng spot lúc hết hạn, nên mua spot và short future khóa khoảng cách, annualize theo số ngày còn lại. Trên perpetual không có đáo hạn, funding đóng vai trò hội tụ cưỡng bức.
Basis mở rộng trong biến động mạnh và những ngày sau listing, và thu hẹp khi đòn bẩy được gỡ. Vì vậy giao dịch basis vào ở cực trị và đóng ở trung bình, chứ không giữ vô hạn.