Funding rate arbitraj tarayıcısı: borsalar arası funding farklarını bulmak ve işlemek
Tarayıcıyla funding rate arbitrajı: perpetual piyasalar arasındaki funding farklarını fark etme, hedge kurma ve getiriyi yiyen tuzaklardan kaçınma.
Funding rate arbitrajı, fiyat farkından değil, perpetual futures’ın long ve short taraflar arasında yaptığı periyodik ödemeden kazanır. Funding pozitifken long’lar short’lara öder; negatifken short’lar long’lara öder. Fiyat hareketine karşı hedge edilmiş bir pozisyon tutuyorsan, piyasa nötrüne yakın kalarak bu ödemeyi toplayabilirsin. Funding arbitrajının temelleri yazımız mekaniği anlatıyor — bu yazı ise fırsatları tarayıcıyla bulmakla ilgili.
İki yaygın biçim var. Birincisi spot ve perpetual: varlığı spot’tan al, aynı veya başka borsada perpetual’ı short’la ve funding pozitifken topla. İkincisi borsalar arası perpetual ve perpetual: funding’in en yüksek olduğu borsada short, en düşük veya negatif olduğu borsada long aç ve iki oran arasındaki farkı kazan.
Zor olan, funding’in borsaya göre farklı olması ve zamanla değişmesidir. Oranlar bir takvime göre — genellikle birkaç saatte bir — ödenir ve piyasa koşullarından yeniden hesaplanır; bu yüzden şimdi cazip görünen bir fark bir sonraki ödemeden önce daralabilir veya tersine dönebilir. Funding bir orandır, garantili getiri değil: fark lehine kaldığı sürece carry kazanırsın.
Funding rate arbitraj tarayıcısı tam burada yerini hak eder. Arbitrex, whitelist olmadan tüm paritelerde funding’i spread’lerin yanında canlı gösterir; böylece düzinelerce futures sayfası açmak yerine borsalar arası farka göre sıralayabilirsin. Hangi varlıkların olağandışı yüksek veya düşük oran taşıdığını, oranın platformlar arasında nasıl farklılaştığını ve fiyat spread’inin aynı işleme yardım edip etmediğini görürsün.
Girmeden önce oranı karşılaştırılabilir hale getir. Kabaca yıllıklandır, iki bacaktaki işlem ücretlerini ve spot ya da marjin tarafının maliyetini düş ve gerçekçi tutma süresiyle kıyasla. Sonra derinliği ve fiyat spread’ini kontrol et: kötü bazisle girmek birkaç funding ödemesinin kazandırdığından fazlasına mal olabilir. Defteri oynatmadan girip çıkabileceğin likit kontratları tercih et.
Tuzaklar hep aynıdır. Aşırı funding genellikle piyasa tek yöne kalabalıklaştığında görülür ve bu, bir squeeze’in short bacağı likide edebileceği zamandır; oranlar girdikten sonra dönebilir; günlerce tutulan hedge iki bacak arasındaki bazis hareketlerine açıktır. Temkinli boyutlandır, short’ta marjin tamponu tut, funding’in süreceğini varsaymak yerine değişimini izle ve fark riski karşılamadığında kapat.