Membaca depth order book sebelum menembak
Spread yang kamu lihat adalah harga lot pertama. Yang kamu dapat adalah harga rata-rata setiap lot yang harus kamu makan.
Setiap scanner mengutip top of book, karena itu satu-satunya angka yang tidak ambigu. Itu juga angka yang kamu dapat hanya untuk order terkecil yang mungkin — dan tidak untuk yang lain.
Size terhadap book, bukan terhadap quote. Jalani level di kaki yang kamu ambil dan temukan di mana notional-mu benar-benar terisi: di perp likuid mungkin satu basis point; di alt tipis level ketiga bisa setengah persen jauhnya. Spread 0.4% pada book yang 0.3% dalam di ukuranmu bukan trade 0.4%.
Depth juga asimetris. Sebuah rute bisa sempurna terisi satu arah dan tidak bisa dipakai arah lain, karena sisi bid satu venue penuh dan sisi ask tidak. Membalik kaki rute yang "terlalu ketat" kadang mengubahnya menjadi yang bisa ditrade.
Dan depth tidak statis. Selama pergerakan yang menciptakan spread, book menipis dulu lalu terisi lagi — print terlebar sering bertepatan dengan likuiditas terburuk. Itu saat angka terlihat terbaik dan fill paling buruk.
Arbitrex menampilkan depth live di samping setiap baris agar keputusan size terjadi sebelum order, bukan di laporan fill.